קבלת החלטות בהשקעות

כל אפיק השקעה צריך לכמת (מלשון כמות) לפוטנציאל הכלכלי שלו, וזאת כדי להעדיף השקעה אחת על פני אחרות

אם ניגשת לקנות השקעה וקנית אותה בגלל שאומרים שהענף טוב להשקעה, זו לא בחינה אובייקטיבית ונכונה

לא קונים דירה להשקעה כי כולם מרוויחים בנדלן,

מה שכן עושים זה תכנון נכון כדי לבדוק כמה פוטנציאל הרווח שלי בהשקעה בדירה עשוי להניב,

ועושים השוואה אל מול השקעה אלטרנטיבית נניח בקניית מניה כלשהי

בחירה של השקעה אחת על פני השקעה אחרת כרוכה ביכולת לקבוע מהי ההשקעה הרווחית ביותר,

בחינה ספקולטיבית של השקעה אחת על פני אחרת ממנה כרוכה במיומנות שנובעת מניסיון ושימוש בכלים פרקטיים מתחומי הכלכלה והמימון

בנדלן יש צורך במיומנויות נוספות.

ולכן משום המורכבות הזו, הנדלן הוא תחום ייחודי לפיו לא ניתן לקבל החלטות רק מתוך חקר תיאורתי מהכורסא בבית, אלא מצריך גם ירידה לשטח.

ההעדפה של משקיע נובעת לא רק מפוטנציאל הרווח אלא גם מהסיכון הנלווה

מהו הסיכון בכמה מילים:

ובכן סיכון קיים בכל השקעה

הסיכון יכול להיות מגולם באיבוד סכום כסף או שווה ערך כסף בגובה מסויים שיגרע משווי ההשקעה עד כדי אבדן מוחלט של כספי ההשקעה ואף מעבר לו

השקעה במניה כלשהי עשוי להיות כל כך תנודתי, ובמציאות משתנה עשוי להיווצר מצב בו שווי מניה צונח לרמה כל כך נמוכה, באופן כזה שייקח לו המון זמן לחזור לעצמו, ואולי אף לעולם לא.

וזה קורה משום שירידה באחוזים תצריך עליה באחוזים גבוהים יותר. דוגמא: השקעתי 100 שח ירידה של 20% (לאחר הירידה נותר שווי של 80 שח) היא תצריך מאוחר יותר עליה בגובה 25% לחזור לסכום ההשקעה המקורי ולא 20% כפי שצנחה.

בהשקעה בנכס מוחשי ולא פיננסית, תמיד תעמוד לרשותי מוצר מוחשי, ואם ביכולתו להניב לי תזרים, ירידה בערכו המיידי לא תמיד יפגע בשווי שלו בצורה גסה בשונה ממרבית הנכסים הפיננסיים. בנדלן, שווי הנכס שרכשתי מושפע משווי השוק מכירה וקניה וגם משווי פוטנציאל ההשכרה שלו. במשבר הסאב פריים בארהב ראינו כיצד הדבר עובד בתנאי קיצון שיש בו כדי ללמוד על יחסי הכוחות בין שוק השכירות לשוק המכר של הנדלן

כאשר הירידה בשווי הנכס היתה קיצונית, פוטנציאל ההכנסה משכירות שלו אף עלה

יש בדוגמא זו כדי להעיד כיצד סיכון קיים לגבי שתי שווקי ההשקעה המוצעים, וכיצד בשוק אחד פוטנציאל הסיכון מהותי ומשמעותי יותר מהשוק השני

יש לציין כי השקעות פיננסיות לעיתים בעלי פוטנציאל גבוה להביא תשואה עודפת גבוהה מאוד, עם זאת וממה שלמדנו לגבי הסיכון, הם בעלי פוטנציאל סיכון בהתאמה ביחד עם פוטנציאל הסיכוי להנות מהרווח הגבוה, ולכן יש שמעדיפים השקעה מסוג אחד ואנשים אחרים שמעדיפים השקעה מסוג אחר.

לרוב נטיית המשקיע היא לתחום בו הוא מבין הכי טוב את הפוטנציאל לסיכון/סיכוי אפילו שישנה השקעה אחרת בתחום אחר שמסוגלת להיות טובה יותר

על כן תמיד רצוי לכל משקיע שיבחר את הצוות שסביבו שמסייע לו בהשקעה, שיהיה מורכב מבעלי מקצוע מקצוענים ומנוסים במס׳ תחומים שונים, כך תמיד יוכל לקבל אינדיקציה לגבי כל שוק ומאפייניו.